Chers
et très chers,
En
ces temps de crise, un peu de culture financière ne fait pas de mal ....
Ci-dessous
le blog d'une tête de la finance, Anthony Seghers, qui
s'intéresse aux OBO (owner buy
out). Il a même écrit une thèse sur le sujet :
http://anthonyseghers.wordpress.com/2010/05/
Le
principe de l'OBO est identique au LBO (leverage
buy out) : j'achète une entreprise grâce (en tout ou
partie) à un emprunt, ce dernier étant remboursé par l'entreprise acheté. C'est
un peu comme d'acheter un appartement grâce à un prêt, puis de louer cet
appartement et de rembourser le prêt grâce au loyer généré. On parle d'effet de
levier (leverage), pour indiquer que le montant
des capitaux que doit apporter l'acheteur pour acquérir l'entreprise est
d'autant plus réduit que la dette contractée est élevée. C'est un peu comme une
balançoire, où quand l'un monte (la dette), l'autre descend (l'apport initial
de l'acheteur).